声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

  展望本周市场，国家统计局将公布2月制造业PMI数据，沪市将迎来首份年度业绩报告；外盘方面，美国1月核心PCE物价指数将公布，百度、理想汽车等中概股将公布财报；产业事件方面，世界移动通信大会将召开；本周暂无新股申购。

  短期利好事件方面，世界移动通信大会将举行，华为将首发通信大模型；中央部署！推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新；特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力。中长久来看，电子、煤炭、国防军工等行业也有催化。

  上周机构调查与研究个股中，三花智控最受关注。券商上调太辰光、三星医疗等多只股盈利预测。展望后市，海通证券觉得，历史上大盘走出底部需3-6个月，本轮行情性质是底部第一波反弹，应关注白马股和国资改革。

  本周解禁比例最大的是王力安防，解禁比例为82.27%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为共进股份、芯联集成等。北方稀土、TCL中环等多股评级近期遭券商下调。

  央行公布了2月份贷款市场报价利率（LPR）利率，5年期以上LPR超预期下调25bp；另外，多家中小银行密集下调存款利率。

  上周主要宽基指数集体上涨，沪指豪取8连阳，一举收复3000点；申万行业集体上涨，因Sora爆火，传媒、通信等泛AI方向强势领涨；最牛股维海德周涨幅达148.77%；上周北向资金累计净买入近107亿元，贵州茅台等股获抢筹。

  展望本周市场，国家统计局将公布2月制造业PMI数据。招商银行认为，1月PMI环比止跌回升，连续第四个月位于收缩区间。需求修复动能持续偏弱，叠加季节性因素，持续影响公司制作、采购与库存。前瞻地看，节假日对产需两端均有扰动，2月PMI指数或仍位于荣枯线以下。

  另需关注的是，沪市将在本周迎来首份年度业绩报告，荣晟环保拔得头筹，将于2月28日披露。此前，荣晟环保披露业绩预告，预计2023年归母净利润2.62亿元至2.95亿元，同比增长55.83%至75.46%。

  外盘方面，数据中最瞩目的当属周四的美国1月个人消费支出报告，其中将有美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数。财报方面，百度、网易、爱奇艺、理想汽车等热门中概股将披露财报。

  产业重要事件方面，2024年世界移动通信大会将于2月26日至29日在巴塞罗那举行。据华为公众号消息，届时华为将举办华为产品与解决方案发布会，带来5G-A全系列新产品与解决方案，并首发华为通信大模型。

  短期利好事件方面，世界移动通信大会将举行，华为将首发通信大模型；中央部署！推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新；特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力。中长久来看，电子、煤炭、国防军工等行业也有催化。

  2024年世界移动通信大会将于2月26日至29日在巴塞罗那举行。据华为公众号消息，届时华为将举办华为产品与解决方案发布会，带来5G-A全系列新产品与解决方案，并首发华为通信大模型。

  中信证券研报称，5.5G有望打开行业应用空间，看好三大运营商、设备商及上游元器件厂商的发展机遇。A股上市公司中，美格智能、光迅科技、武汉凡谷、顺络电子等多家公司公开表示，在5.5G领域有布局。

  中央财经委员会第四次会议2月23日召开，会议提出提出，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究大大降低全社会物流成本问题。

  近期新质生产力备受热议，柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商克来机电斩获11连板。国金证券建议持续重视轨交装备、工业母机、科学仪器、机器人等低估值方向。建议关注中国中车、中国船舶、优利德、东华测试、恒立液压等股。

  特斯拉公司分享了一段最新视频，展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力。视频展示了该机器人在测试场地内行走，并配有诙谐的标题“完成每日步数目标”。相比几周前发布的视频，此次行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。

  广发证券表示，人形机器人行业2024年主抓高壁垒+新增量两条主线。当前时间，除了总成厂商拓普集团和三花智控，国产零部件的机会有两条主线）高壁垒环节：建议关注贝斯特、北特科技、恒立液压、五洲新春等（2）新增量环节：建议关注鸣志电器、绿的谐波、中大力德。

  2月22日，去年四季度业绩表现出色的英伟达股价创历史上最新的记录，市值增加2770亿美元，约合人民币2万亿元，总市值逼近2万亿美元，创下美股单个交易日的市值增幅最高纪录。

  1）晶圆代工与SoC厂商的强势营收增长反映周期需求复苏以及AI持续强劲的需求。半导体周期24年预计继续复苏，同时AI有望贡献增量需求。

  2）存储：价格上扬支撑存储厂商业绩。目前，DRAM与NAND价格或已出现拐点，预计24年有望持续上涨。

  3）消费电子：中小尺寸面板出货下滑，市场聚焦AI PC，有望引爆新一轮电脑换机潮。

  (来源：德邦证券,《电子行业月报：电子需求复苏，AI贡献增量》,2024-2-19)

  受寒潮影响，2月20-26日，我国中东部将出现持续大范围雨雪冰冻天气，此次天气过程低温维持的时间长，强降雪、冻雨影响面广。加之春节前后，全国大范围安监的加强，导致产地煤矿出现大面积放假，煤炭外运与供应保持紧缩态势，港口调入量断崖式下降，煤炭价格整体处于上涨趋势。

  1）山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，短期将影响山西地区煤炭的供给，对焦煤价格构成利好。

  2）2024年2月2日，政府公布《煤矿安全生产条例》，从2024年5月1日起开始实施，强调控制风险、夯实煤矿企业主体责任及加大处罚力度，预计将持续影响供给释放。

  3）预计2024-2026年全球煤炭供需基本平衡，在长协政策的保障下，国内煤企盈利有望保持高位稳定，高股息、央企等特征有望催化煤炭股估值继续提升，推荐盈利、分红均有保障的动力。

  (来源：光大证券,《山西开展煤矿“三超”治理，煤炭再迎减产压力》,2024-2-21)

  截至2024年1月31日，军工板块共有80家企业发布业绩预告，其中23家企业预告业绩增长，增幅超过30%的企业有18家，其中，船舶板块业绩增速较高。

  1）军工作为具备某些特定的程度逆周期属性的行业，近期最大的行业基本面变化就是中期调整完毕各军兵种订单需求正在逐级下达过程中，基本面改善的一致预期强烈，有机会成为行业比较的优选方向。

  2）在一月份业绩年报预告披露后，大范围低预期的业绩利空释放，在2023年业绩低点之下2024年高增速的预期较确定，在如此改善的基本面预期支撑下人心思涨，行业反弹反转的效果与效率较好。

  3）看好军工行业超跌错杀下企稳反弹反转机会，在军工央企中长期重市值管理短期组织稳股价动作催化下，在民企管理层纷纷公告增持动作下，行业有望迎来增速再起与估值修复的持续行情。

  (来源：东吴证券,《军工行业开工观点：情绪否极泰来，订单接力助推》,2024-2-19)

  上周机构调查与研究活动中，接待机构数量居前的公司为三花智控、宁波银行、周大生、因赛集团、菲菱科思。

  三花智控接受调研时表示，近日市场上有传言说2024年公司汽车零部件业务出口要加增关税，经核实，该情况并不属实。公司经营稳健，订单饱满，后续会持续关注有关政策信息。宁波银行在接受调研时表示，目前已实现浙江省内经营区域全覆盖，并在北京、上海、深圳、南京、苏州、无锡等省外地区设有分行。未来将持续完善机构布局，重点推动分行区域营业网点下沉至大型社区和强乡重镇。

  上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为太辰光、三星医疗、传音控股、嘉友国际、焦点科技。

  太辰光发布2024年员工持股计划，业绩考核目标方面，第一个解锁期要求2024年营业收入不低于10亿元，第二个解锁期要求2025年营业收入超过10亿元，净利润不低于1.8亿元。国信证券点评称，考虑到AI需求整体高景气，叠加公司强化海外产能布局并持续聚焦新客户拓展，上调盈利预测，预计公司23~25年的归母净利润分别为1.60/3/4.48亿元，维持“推荐”评级。

  本周解禁比例最大的是王力安防，解禁比例为82.27%，上市流通日期为2月26日，解禁类型为首发原股东配售股份。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达28.21亿元。

  上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为共进股份、芯联集成、金科环境、仕净科技、当升科技。

  共进股份发布业绩预告，2023年预计实现归母净利润0.6-0.7亿元，同比减少69.13%-73.54%。长城证券点评称，2023年公司业绩下滑，主要是市场需求下滑和计提商誉减值准备所致，通信终端设备制造方面，受行业需求低迷影响，公司订单量显而易见地下降，叠加客户去库存及降本需求，订单价格及毛利率下降；传感器封测业务，仍处于高投入期，前期利润压力较大。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为 0.65/3.52/4.95 亿元，维持“买入”评级。

  近一个月以来，北方稀土、TCL中环等股评级遭下调。北方稀土预计2023年归母净利润21.7-23.3亿元，同比下降61%-63.74%。华泰证券点评称，盈利一下子就下降主要为2023年稀土价格下降所致。随着2024年稀土下发指标增速放缓，供需关系改善，2024-2025年稀土价格将呈现先探底后企稳回升走势，预计2023-2025年公司归母净利润22.10/29.96/47.19亿元，考虑到公司稀土行业龙头地位，给予“增持”评级。

  2月20日，央行公布了2月份贷款市场报价利率（LPR）利率。一年期LPR为3.45%，前值为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，前值4.2%。降息幅度上，本次降息1年期LPR没有变动，5年期LPR降低幅度为25bp，为2019年LPR改革以来下降幅度最大的一次，降幅超出预期。

  本次非对称降息可能反映出银行息差较窄背景下政策重心的变化，更突出对于房地产市场的支持。

  自2月21日起，吉林、广西等地银行近日密集发布存款利率调整公告，对一年期、三年期和五年期的存款利率进行下调，下调幅度为10个基点至60个基点不等。此轮中小银行下调存款利率将有利于缓解当前银行业净息差压力，同时也有助于引导市场利率下行，降低实体经济融资成本。

  上周主要宽基指数集体上涨，沪指豪取8连阳，一举收复3000点，且已完全收复年内失地。方正证券表示，本次的市场底十分坚固准确，政策释放的节奏与力度都会持续超出预期，而超预期的政策必然带来超预期的行情。国泰君安表示，后续要关注两市成交量能否达到万亿左右级别，同时留意北向资金流入的持续性。短线可持续关注热门板块分化轮动过程中低吸机会。

  上周申万行业集体上涨，因Sora爆火，传媒、通信等泛AI方向强势领涨，中信建投认为，AI板块大概率是本轮“龙抬头”行情主线。当前板块估值分位较低，机构持仓比例下降，行业整体安全性较高。从AI产业投资思路来看，中信建投建议关注算力、视频类应用、内容与IP三个方向。

  上周Sora概念跑出多只大牛股，维海德周涨幅达148.77%。龙年开年，OpenAI推出的文生视频模型Sora炸裂登场，平安证券觉得，本次Sora的发布意味着AI在视频技术领域取得突破性进展。随着AI在多模态领域陆续实现飞跃式发展，相关领域及产业在其带动下也将迎来深度变革。预计2024年以AI为核心的众多相关产业有望被带动。

  上周北向资金累计净买入近107亿元，本月以来合计净买入318.65亿元。此外，北向资金连续4周净买入，彻底扭转了去年下半年以来持续净卖出的趋势，连续四周累计加仓近490亿元。从个股看，贵州茅台获净买入37亿元，宁德时代、中国平安等股获抢筹居前。

  上周，融资资金抢筹居前的股票包括中际旭创、昆仑万维、中科曙光、兆易创新、药明康德。